Чтобы просмотреть интерактивную карту глобального роста, включая дополнительные страны, щелкните здесь.
Возможности для корпоративного роста в 2011 году кажутся и везде, и нигде. Глобальная рецессия официально закончилась, но она все еще преследует большую часть мира. Действия правительства и противоречивые экономические тенденции еще больше запутывают картину: Бразилия планирует тратить, а Австралия сокращает. Торговая напряженность между США и Китаем растет. Индонезия соблазняет инфляцию, удерживая ставки на низком уровне.
Страны с формирующимся рынком, такие как Индия, быстро растут, что дает надежду транснациональным корпорациям, стремящимся к расширению. Тем не менее, практически в каждой стране отрицательные стороны соперничают с положительными, отчасти из-за различий в том, как страны справились со спадом. Стимулируют ли они свою экономику? Ухаживать за прямыми иностранными инвестициями? Внушительная строгость?
Компаниям нужен способ преодолеть хаос и избежать ловушек. Здесь мы представляем руководство, основанное на совокупности политических и макроэкономических факторов, для определения того, где вероятен рост, какие правительства поощряют или препятствуют иностранным инвестициям и какие секторы в этих странах предоставляют наибольшие возможности.
Опираясь на политический анализ Eurasia Group и экономические базы данных из таких источников, как Международный валютный фонд, мы присвоили баллы странам по состоянию макроэкономики (которое влияет на такие вопросы, как потребительский спрос, трудовые волнения, и стабильность обменного курса) и на политику иностранных инвестиций (которая влияет на доступ транснациональных корпораций к возможностям). Мы нанесли страны на график и разделили их на четыре группы, от наименее до наиболее рискованных. Хотя для транснациональных корпораций важны и другие факторы, мы сосредоточились на этих двух вопросах, поскольку на них влияют политические решения, которые бывает трудно понять и которые могут неожиданно измениться.
Некоторые результаты удивительны. Чили с ее стабильностью и прозрачностью опережает многолетнего фаворита инвестиций Бразилию. В Китае более благоприятный инвестиционный климат, чем в Индии, но этот разрыв, скорее всего, сократится по мере того, как правительство Индии проводит ряд политических изменений.
Как мы присваивали баллы
Для оценки макроэкономического состояния страны мы использовали данные, которые коррелируют с экономическими условиями, включая рост ВВП, инфляцию, волатильность обменного курса, сальдо государственного бюджета, сальдо счета текущих операций и валютные резервы. Для оценки политической среды страны мы использовали политические данные и анализ от Eurasia Group. Мы измерили, насколько политическая и нормативно-правовая среда благоприятна для иностранных инвестиций, оценив степень, в которой государственная политика (например, регулирование) и практика (например, коррупция) препятствуют экономической активности. Как для макроэкономических условий, так и для политической среды мы использовали шкалы от 1 до 10, где 1 представляет наибольшую степень риска, а 10 - наименьшую.
Например, анализ макроэкономических условий в Испании показывает ухудшение нескольких переменных в прошлом году. Например, уровень безработицы увеличился с 18% в 2009 году до примерно 19,9% в 2010 году. Волатильность обменного курса евро также увеличилась за этот период, что снижает стабильность макроэкономической среды. Кроме того, реальный рост ВВП Испании является медленным по сравнению с другими странами: по оценкам МВФ, экономика Испании сократилась на 0,3% в 2010 году и вырастет только на 0,7% в 2011 году. Политика правительства не улучшила макроэкономическое положение Испании: в январе 2010 года правительство ввело меры жесткой экономии, которые включали снижение заработной платы в государственном секторе, повышение налога на добавленную стоимость и подоходного налога для лиц с высокими доходами. Хотя правительство вводит меры жесткой экономии, чтобы успокоить инвесторов в облигации, эта политика ограничивает потребительский спрос, в то время как сокращение расходов сдерживает рост государственных расходов, чтобы компенсировать снижение спроса. Таким образом, макроэкономический показатель Испании за последний год снизился. Различные рыночные индикаторы подтверждают ухудшение макроэкономической ситуации в Испании, в том числе спад на фондовых рынках страны на 5,3% и рост доходности государственных облигаций на 16% в годовом исчислении до октября 2010 г..
На следующих страницах мы познакомим вас с некоторыми развивающимися и развитыми рынками, где есть потенциал для изменения политики или где наши выводы могут противоречить общепринятому мнению.
Лидировать
Транснациональные корпорации, инвестирующие в эти страны, могут чувствовать себя уверенно: правительства поощряют иностранные инвестиции, а относительно сильная экономика означает, что внутренний спрос, вероятно, будет значительным, а волнения среди рабочих будут ограничены.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе экономика Австралии продолжит расти. Ожидается, что в Европе и в Германии, и в Польше будет благоприятная макроэкономическая и политическая среда, но ожидается, что рост в Германии замедлится в 2011 году.
Эти страны являются наиболее очевидным выбором для иностранных инвесторов, поэтому конкуренция за возможности будет интенсивной
Австралия
Макроэкономика: Несмотря на истечение срока действия стимулирующих мер, прогнозируется, что экономика Австралии вырастет на 3,5% в 2011 году, чему будет способствовать быстро развивающийся экспорт сырьевых товаров.. Инвестиции и потребительские расходы медленно восстанавливаются, но укрепление валюты вызывает беспокойство у экспортеров.
Иностранные инвестиции: Иностранные инвестиции будут продолжать играть важную роль. Вопреки распространенному мнению, Канберра не отклонила ни одну из 200 инвестиционных заявок Китая за последние три года. Австралия также изучает возможность заключения торговых соглашений с большинством азиатских стран.
Отрасли: Несмотря на то, что инвестиционная среда в целом благоприятна, неясные перспективы углеродной политики омрачают перспективы электроэнергетического и промышленного секторов. А предлагаемый налог на компании по добыче угля и железной руды может ограничить новые инвестиции в горнодобывающую промышленность.
Чили
Макроэкономика: Экономика Чили продолжает быстро восстанавливаться после глобального финансового кризиса и землетрясения в феврале 2010 года. Ожидается, что в 2011 году рост составит 6%. Прогнозируется, что инфляция останется низкой, на уровне 3%, что дает центральному банку возможность постепенно повышать ставки, не угрожая восстановлению.
Иностранные инвестиции: Чили остается одной из самых открытых экономик и может иметь самую предсказуемую политическую среду в Латинской Америке, ситуация, которая вряд ли изменится в ближайшее время. Стабильность и прозрачность чилийских институтов привлекают иностранных инвесторов.
Отрасли: В 2010 году правительство повысило налоги на большинство крупных корпораций, чтобы профинансировать восстановление после землетрясения на сумму 8,4 млрд долларов, что, вероятно, откроет возможности для инвестиций в инфраструктуру. Повышение курса валюты Чили снижает конкурентоспособность экспортеров, особенно в сельском хозяйстве.
Германия
Макроэкономика: Во время рецессии у Германии были ресурсы для стимулирования экономики, поэтому ее восстановление было более сильным, чем у других Члены ЕС. Рост прогнозируется на уровне 2%, но торговые партнеры страны по еврозоне вводят меры жесткой экономии, что будет ограничивать спрос на немецкий экспорт.
Иностранные инвестиции: Надежные контракты и обеспечение конкуренции делают Германию стабильным направлением для инвестиций. Налоговый режим сложен, но правительство может упростить корпоративный налоговый кодекс в 2011 году. Стоимость рабочей силы конкурентоспособна, несмотря на несколько жесткие правила рынка труда.
Отрасли: Правительство планирует увеличить расходы на образование и исследования до 7% от ВВП к 2015 г., частично за счет грантов и иностранных предприятий. Кроме того, правительство финансирует исследования и разработки в области энергетических технологий, таких как морские ветряные электростанции.
Мексика
Макроэкономика: Банк Мексики оценивает рост ВВП в 2011 году с 3,2% до 4,2%. Есть признаки того, что внутренний спрос восстанавливается, но инфляция высока, по оценкам, 4,4% в 2010 году.
Иностранные инвестиции: Из-за стремления правительства принять антимонопольные меры Мексика будет продолжать привлекать транснациональные корпорации. Но организованная преступность делает его более рискованным местом для инвестиций, чем другие страны Америки. В 2010 году было 12 000 смертей, связанных с наркотиками.
Отрасли: Правительство недавно стимулировало инвестиции в телекоммуникации, разрешив кабельным компаниям предоставлять телефонные услуги. В энергетическом секторе закон 2008 г. предоставляет компаниям денежные бонусы за передачу технологий и своевременное выполнение контрактов.
Польша
Макроэкономика: Экономика Польши, рост которой в 2011 году прогнозируется на уровне 3,7%, остается одной из самых сильных в ЕС. Инфляция остается под контролем, на уровне 2,7% в 2010 году. Правительство будет стремиться избегать мер, которые могут снизить потребительский спрос.
Иностранные инвестиции: Иностранные фирмы занимают прочные позиции в ряде секторов благодаря конкурентоспособным ставкам корпоративного налога в Польше и значительному внутреннему спросу. Правительство хотело бы провести дополнительные рыночные реформы, но подождет до выборов 2011 года.
Отрасли: В рамках подготовки к проведению чемпионата Европы по футболу 2012 года Польша увеличила инвестиции в стадионы, дороги, гостиницы и железнодорожные линии. Государственные сырьевые компании, скорее всего, будут искать иностранных партнеров для помощи в своем технологическом развитии.
Соединенные Штаты
Макроэкономика: Ожидается, что рост будет ниже 3% до 2012 года, а инфляция останется слишком низкой, чтобы быть здоровой. Потребители, вероятно, сохранят осторожность, поскольку они справляются с высокой безработицей и снижением благосостояния домохозяйств.
Иностранные инвестиции: Хотя торговая напряженность с Китаем сохранится в 2011 году, а политики перерабатывают систему корпоративного налогообложения, риск невелик что США отвернутся от иностранных инвестиций.
Отрасли: Предстоящий бюджет президента Обамы будет стремиться сделать постоянным налоговый кредит на НИОКР, что наиболее выгодно для высокотехнологичных отраслей. Однако такие налоговые льготы, скорее всего, будут носить поэтапный, а не постоянный характер, поскольку политики сосредоточены на сокращении дефицита.
Действуйте осторожно
Макроэкономические условия в этих странах хорошие, но политическая среда менее благоприятна для иностранных компаний.
В Южной Америке Колумбия более заинтересована в иностранных инвестициях, чем Бразилия, которая проводит политику в интересах отечественных компаний. В Азии инвестиционный климат как в Индии, так и в Индонезии улучшается.
Чтобы проникнуть на эти рынки, транснациональные корпорации могут захотеть установить партнерские отношения с местными фирмами
Бразилия
Макроэкономика: Прогнозируется, что экономика Бразилии вырастет на 4,1% в 2011 году при умеренной инфляции примерно на уровне 4,6%. Рост будет обусловлен внутренним потреблением по мере расширения кредитных рынков для восходящего среднего класса страны.
Иностранные инвестиции: Правительство недавно приняло закон, позволяющий отечественным компаниям иметь преимущество при заключении государственных контрактов. И если бразильский реал продолжит укрепляться, правительство столкнется с необходимостью снова вмешаться в валютные рынки - возможно, путем введения дополнительных мер контроля за движением капитала.
Отрасли: Правительство пообещало увеличить государственные инвестиции в транспортную и энергетическую инфраструктуру - обязательство, которое будет только увеличиваться по мере подготовки страны на проведение ЧМ-2014 и Олимпиады-2016. Эти районы представляют собой привлекательные возможности для иностранных инвестиций.
Китай
Макроэкономика: Потребительский спрос выиграл от стимулирующих расходов Китая. Экономический рост страны, прогнозируемый на уровне 9,6% в 2011 году, позволит политикам направить перегретый рынок недвижимости на мягкую посадку. Рост внутреннего потребления и экспорта будет стимулировать расширение.
Иностранные инвестиции: Иностранные инвестиции продолжают оставаться приоритетом, но правительство не в состоянии защитить права интеллектуальной собственности и ограничивает доступ на рынок для иностранных фирм, чтобы стимулировать отечественные.
Отрасли: Правительство обнародовало план по превращению Китая в мирового лидера на рынке электромобилей. годы. Предложение вызвало критику за то, что оно отдает предпочтение государственным компаниям и маргинализирует иностранцев и лидеров частного сектора Китая.
Колумбия
Макроэкономика: Ожидается, что в 2011 году экономика Колумбии вырастет на 4,6%. сохранится на уровне около 2,6% в течение 2011 года. Потребительский спрос, особенно в розничном секторе, был высоким.
Иностранные инвестиции: Правоцентристское правительство президента Хуана Мануэля Сантоса, вероятно, продолжит проводить рыночную экономическую политику, направленную на привлечение и удержание ПИИ, особенно в растущем нефтегазовом секторе.
Отрасли: Колумбия поднимается в рядах производителей нефти и полезных ископаемых в Латинской Америке благодаря недавнему всплеску ПИИ. Улучшение ситуации с безопасностью в стране и благоприятные условия для инвестиций будут по-прежнему стимулировать интерес к разведке нефти, газа и полезных ископаемых.
Индия
Макроэкономика: По данным МВФ, в 2011 году ожидается, что экономика Индии продолжит уверенный рост на уровне 8,4%. Между тем, центральный банк начал повышать процентные ставки, чтобы замедлить базовую инфляцию, мера, которая ослабит потребление и инвестиции.
Иностранные инвестиции: Учитывая ограничения Индии на иностранное владение акциями, контроль за капиталом и обширные лицензионные требования, инвестиционная среда может быть сложной для иностранные компании. Однако правительство может снизить ставки корпоративного налога для иностранных инвесторов.
Отрасли: Правительство готово ослабить ограничения на ПИИ в розничном и страховом секторах. Использование Индией государственно-частного партнерства для расширения и улучшения национальной системы автомобильных дорог создает возможности для иностранных инвестиций в инфраструктуру.
Индонезия
Макроэкономика: Ожидается, что удивительно сильный рост Индонезии в 2010 году продолжится и в 2011 году с прогнозируемым ростом на уровне 6,2%. Рост даст правительству больше ресурсов для инвестиций в инфраструктуру, но внутреннее потребление, которое было основным двигателем экономики, может пострадать от возрождающейся инфляции.
Иностранные инвестиции: Частные инвестиции являются важнейшим элементом государственной стратегии роста. Президент Сусило Бамбанг Юдхойоно приступил к амбициозным трехлетним усилиям, включая реструктуризацию и приватизацию, по реформированию неэффективных государственных предприятий Индонезии.
Отрасли: Правительство поощряет инвестиции в коммунальные услуги, особенно в электроэнергетику. Еще одной областью роста является «зеленая» промышленность, особенно геотермальная энергия. Правительство планирует инвестировать в этот сектор 20 миллиардов долларов к 2025 году и улучшило правила для привлечения других инвесторов.
Саудовская Аравия
Макроэкономика: Макроэкономические перспективы Саудовской Аравии в целом позитивны, прогноз роста составляет около 4,5% на 2011 год. Инфляция прогнозируется на уровне 5,3%., вероятно, продолжит оказывать давление, но, вероятно, не окажет существенного влияния на потребительский спрос.
Иностранные инвестиции: Хотя деловая среда Саудовской Аравии занимала 13-е место в мире в 2010 году, она занимала 140-е место по исполнению контрактов. Прогресс судебной реформы имеет решающее значение. Король Абдалла настаивал на уточнении и кодификации правовой системы Саудовской Аравии, но его будущий преемник может сорвать реформы.
Секторы: Саудовская Аравия недавно реализовала пятилетний план развития на сумму 385 миллиардов долларов в попытке диверсифицировать свою экономику и поставить саудовцев в квалифицированные должности, которые в настоящее время занимают иностранцы. План предлагает возможности в области машиностроения, архитектуры и других отраслей, связанных с инфраструктурой и строительством.
Используйте возможности
Макроэкономические условия в этих странах слабые, но правительства проводят политику, благоприятную для иностранных инвесторов; внешние инвестиции могут в конечном итоге улучшить внутренний спрос.
Сравните Болгарию и Испанию: у них одинаковые оценки политики, но у Болгарии есть недостатки из-за коррупции и непрозрачности политики, тогда как оценка Испании частично является результатом ее медленного реагирования на финансовые проблемы.
Благодаря дружественной политике и относительно недорогой рабочей силе и другим ресурсам эти страны могут представлять собой привлекательные места для поиска поставщиков
Болгария
Макроэкономика: Болгария медленно восстанавливается после мирового финансового кризиса. Ожидается, что в 2011 году экономика вырастет на 2%, а внутренний спрос, вероятно, останется низким. Инфляция прогнозируется на уровне 2,9%.
Иностранные инвестиции: Низкие налоговые ставки (10%) и стоимость рабочей силы привлекли многих инвесторов из Западной Европы, особенно из Италии. Однако коррупция остается серьезным препятствием для ведения бизнеса. Кроме того, отсутствие прозрачности в отношении государственного бюджета и приостановка усилий страны по реформе здравоохранения будут по-прежнему омрачать политическую среду.
Отрасли: Правительство недавно проявило интерес к «зеленым» инициативам, собрав средства от европейских инвесторов для развития проектов в области возобновляемых источников энергии и объявив о создание экологических строительных норм, которые потребуют международной экспертизы. Эксперты определили потенциал Болгарии в области ветроэнергетики, и правительство надеется расширить возможности для иностранных инвестиций в этой области.
Венгрия
Макроэкономика: МВФ прогнозирует, что экономика Венгрии вырастет всего на 2% в 2011 году, что ниже ожидаемого регионального роста в 3,1%.. Расходы домохозяйств будут ограничены мерами жесткой экономии и обременительными выплатами по ипотечным кредитам в иностранной валюте.
Иностранные инвестиции: Экономика в целом открыта для иностранных инвестиций, но враждебное отношение нынешнего правительства к ПИИ в определенных секторах ослабило политику Окружающая среда. Политики критиковали предыдущие правительства за то, что они слишком много отдавали иностранцам, и придерживались популистского, антирыночного тона.
Отрасли: Наиболее заметным ярким пятном стала автомобильная промышленность; Audi и Opel недавно объявили о новых инвестициях. Банковское дело, напротив, предоставляет меньше возможностей: правительство ввело временный налог в размере 0,6% на банковские активы до 2012 года. Телекоммуникации, энергетика и розничная торговля также недавно подверглись 50-процентному налогу на прибыль до 2012 года.
Ирландия
Макроэкономика: Ирландия столкнется с растущими проблемами в 2011 году, включая дорогостоящее спасение банков, жесткий бюджет и вероятные выборы в начале 2011 года., Хотя рост ВВП прогнозируется на уровне 2,3%, инфляция прогнозируется на отрицательном уровне 0,5% в 2011 году, что указывает на слабый потребительский спрос.
Иностранные инвестиции: Низкая ставка корпоративного налога в Ирландии в размере 12,5%, предназначенная для привлечения иностранных инвесторов, оказалась под давлением ЕС. Правительство вряд ли повысит ставку в 2011 году, но высокий дефицит бюджета может заставить чиновников передумать.
Отрасли: Недавно обнародованная правительством стратегия содействия инвестициям и торговле предназначена для создания 150 000 рабочих мест в обрабатывающей промышленности, туризме и связанных с торговлей услуг до 2015 года. Чиновники будут поощрять иностранные инвестиции, отменяя антиконкурентное регулирование в профессиональных услугах, транспорте и энергетике. Существующие льготы включают налоговый кредит в размере 25% на исследования и разработки.
Испания
Макроэкономика: МВФ прогнозирует рост реального ВВП всего на 0,7% в 2011 году, а правительство сокращает социальные расходы. Повышенный уровень безработицы и задолженности домохозяйств, а также сокращение государственных расходов и повышение налогов подрывают потребительский спрос и перспективы экономического роста.
Иностранные инвестиции: Правительство считает, что иностранные инвестиции важны для экономического роста, но, вероятно, по-прежнему будет против поглощения иностранными компаниями стратегических секторов, таких как коммунальные услуги. Несмотря на трудовую реформу в 2010 году, высокая стоимость рабочей силы и сложные соглашения о заработной плате, вероятно, будут продолжать ограничивать эффективность.
Отрасли: Правительство уделяет приоритетное внимание исследованиям и разработкам в частном секторе и продолжает, несмотря на недавние меры жесткой экономии, финансировать программы, способствующие исследованиям. Испания предоставляет финансирование, техническую поддержку и поиск партнеров для отечественных и иностранных компаний в инновационных секторах, в частности, в здравоохранении, автомобилестроении, возобновляемых источниках энергии и информационных и коммуникационных технологиях.
Думайте о долгосрочной перспективе
Инвестиции в эти страны, где макроэкономические условия неблагоприятны, а государственная политика в значительной степени отпугивает иностранных инвесторов, сопряжены с большим риском.
Россия и Украина сталкиваются с одними и теми же неопределенностями: экономический рост в обеих странах частично зависит от внешнего спроса на их сырьевые товары - углеводороды и сталь соответственно. Но ни одно из правительств вряд ли существенно улучшит условия для иностранных инвестиций. Правительство Филиппин делает медленный прогресс в улучшении среды для иностранных инвестиций.
Выход на эти рынки сейчас в погоне за долгосрочными возможностями может иметь стратегические преимущества
Нигерия
Макроэкономика: Ожидается, что в 2011 году рост экономики составит 7,4%, частично благодаря умеренному росту добычи нефти. Налогово-бюджетной политике, однако, будет угрожать растущее давление со стороны правительств штатов с требованием использовать средства на счете непредвиденных доходов от нефти, а также расходы, связанные с выборами.
Иностранные инвестиции: Нигерия проводит либеральную экономическую политику для привлечения инвестиций, но препятствия, такие как множественное налогообложение, нехватка электроэнергии и дублирование уровней бюрократии препятствуют иностранным инвестициям. Строгие правила местного содержания в углеводородном секторе, вероятно, ужесточатся.
Отрасли: Неясно, будет ли нового законодательства Нигерии о нефтяном секторе достаточным для возрождения энтузиазма отрасли в отношении глубоководного нефтяного сектора. Энергетический сектор может предоставить больше возможностей - предлагаемая реформа предполагает приватизацию генерации и строительство новой сети передачи.
Филиппины
Макроэкономика: Инвестиции, экспорт и потребление частного сектора будут стимулировать экономический рост, который, по прогнозам, составит 4,5% в 2011 году. Азиатские страны, Филиппины зависят от экспортируемых услуг (таких как аутсорсинг бизнес-процессов и временная занятость за границей), которые оказались устойчивыми.
Иностранные инвестиции: Реформы правительства будут сосредоточены в первую очередь на сокращении бюрократических проволочек, сдерживающих иностранные инвестиции. Однако прочные связи нынешней администрации с местным бизнесом являются аргументом против значительной либерализации во многих основных секторах страны.
Секторы: Инфраструктура, особенно платные дороги и энергетика, и горнодобывающая промышленность могут стать одними из основных секторов роста по мере стабилизации соответствующей политики. Большая часть улучшений будет связана с увеличением внутренних инвестиций в эти сектора со стороны влиятельных местных игроков, что приведет к требованиям более эффективного и предсказуемого регулирования.
Россия
Макроэкономика: Российская экономика продолжает восстанавливаться; МВФ прогнозирует рост ВВП на уровне 4,3% в 2011 году. Прогнозируется, что инфляция достигнет 8-9% в 2010 году и, как ожидается, останется высокой в 2011 году. Но внутреннее потребление остается сильным, чему способствует устойчивый рост располагаемого дохода.
Иностранные инвестиции: Улучшение инвестиционной среды, в частности, сосредоточение внимания на корпоративном управлении, борьбе с коррупцией и соблюдении верховенства закона- является главным приоритетом для президента Дмитрия Медведева. Несмотря на риторику, маловероятно, что в среднесрочной перспективе произойдет значительное существенное улучшение.
Отрасли: Правительство объявило о широкой, но нечетко сформулированной программе диверсификации экономики, например, за счет увеличения инвестиций в науку. базирующиеся отрасли. Правительство уделяет особое внимание возобновляемым источникам энергии, информационным технологиям, коммуникациям, биомедицинскому и ядерному секторам.
Украина
Макроэкономика: Ожидается, что экономика Украины продолжит восстанавливаться после мирового спада. Рост на 4,5% в 2011 году, прогнозируемый МВФ, зависит от внешнего спроса на сталь и другие экспортные товары. Более высокие цены на природный газ и продукты питания вызывают инфляцию, потенциально снижая потребительский спрос.
Иностранные инвестиции: Правительство предприняло несколько шагов для достижения своей цели по улучшению инвестиционного климата, что вызывает обеспокоенность по поводу приверженности правительства к такой политике. Реформированный налоговый кодекс (включая снижение налога на прибыль корпораций), вступающий в силу в начале 2011 года, может помочь, но бизнес не доволен некоторыми изменениями.
Отрасли: Правительство привлекло внешние инвестиции для инфраструктурных проектов к футбольному турниру Евро-2012, а также для повышения энергоэффективности. Однако прямая бюджетная и регулятивная поддержка была минимальной. Улучшение украинско-российских отношений приведет к дальнейшим российским инвестициям, возможно, в телекоммуникации, аэрокосмическую и химическую промышленность.
Вьетнам
Макроэкономика: По оценкам МВФ, рост Вьетнама в 2011 году составит 6,8%, но рост экономики будет зависеть от восстановления мировой экономики. Большая часть роста будет обеспечена за счет расширения торговли и частных инвестиций. Задача правительства состоит в том, чтобы создать благоприятную среду, не разжигая инфляцию.
Иностранные инвестиции: Правительство продолжит свои усилия по улучшению климата для иностранных инвестиций. Но прогресс будет неравномерным, отчасти из-за лавирования между реформистами и консерваторами, которые считают, что более медленные реформы предотвратят потрясения для внутренних секторов и местных интересов.
Отрасли: Реформа государственных предприятий и программа государственных инвестиций будут одними из самых важных изменений в 2011 году. Близкое банкротство крупнейшего судостроительного предприятия страны и частые отключения электроэнергии усилили стремление к реформам. Экспортные отрасли также будут получать положительное отношение со стороны правительства.