В мае 2020 года консорциум инвесторов, в том числе PensionDanmark - один из 50 крупнейших пенсионных фондов Европы и пионер в области устойчивого и эффективного инвестирования - выделил более 50 миллионов евро, чтобы начать работу над созданием энергетический остров в 100 км от побережья в Северном море под названием VindØ («остров ветра»).
VindØ будет служить узлом и передающим устройством для ветряных турбин мощностью до 10 ГВт для датской энергосистемы. На острове, построенном из погружных бетонных блоков, также разместятся предприятия по производству зеленого водорода - продукта, который считается критически важным для сокращения выбросов углерода в тяжелой промышленности, такой как производство стали и судоходство. Проект следует за знаменательным решением парламента Дании - крупнейшей нефтегазодобывающей страны в Европейском союзе - прекратить разведку ископаемого топлива в Северном море и является частью Плана действий страны по борьбе с изменением климата.
Мы увидим еще много подобных проектов. Недавнее исследование BlackRock показывает, что инвесторы рассчитывают удвоить свои инвестиции в устойчивое и эффективное инвестирование в следующие пять лет. Глобальный кризис в области здравоохранения, вызванный Covid-19, не замедлил спрос на устойчивые и эффективные инвестиции. Напротив, каждый пятый участник опроса указал, что их опыт пандемии повысил их интерес к устойчивым инвестициям.
Но если инвесторы хотят удвоить деньги, поступающие в устойчивое инвестирование, им придется сделать больше, чем просто удвоить суммы, которые они вкладывают. Наш опыт как грантодателей, инвесторов и активистов говорит нам что для того, чтобы сектор развивался в необходимых масштабах, нам нужно поместить инвесторов в одну комнату с «решателями проблем» - людьми и организациями, работающими над экологическими и социальными проблемами, которые устойчивые инвесторы хотят помочь решить. Мы не можем ожидать, что сами инвесторы будут обладать необходимым опытом в социальных и экологических вопросах, таких как восстановление окружающей среды, расширение прав и возможностей меньшинств или права человека, но мы можем ожидать, что они будут взаимодействовать с государственными учреждениями, НПО, предприятиями и активистами, чтобы они Вместе мы можем добиться понимания проблем рынка, сформировать структуру инвестиционных продуктов следующего поколения, создать экономически жизнеспособный бизнес и повысить его эффективность.
Понимание экономического воздействия ESG
Человечество уже уничтожило четыре пятых диких млекопитающих Земли и серьезно изменило две трети морской среды. Это звучит катастрофично для окружающей среды. Но какое отношение богатое биоразнообразие и здоровые экосистемы имеют к инвестиционным портфелям? Поскольку инвесторы сталкиваются с незнакомыми новыми факторами стоимости и риска, от биоразнообразия до расовой справедливости, им необходимо уметь определять, измерять и управлять тем, как эти факторы повлияют на стоимость их инвестиций.
Целевая группа по раскрытию финансовой) был запущен в 2020 году для работы с инвесторами для решения этих проблем. Он направлен на разработку основы для измерения рисков, воздействия и выгод экономической деятельности, связанной с биоразнообразием. На сегодняшний день к усилиям присоединились более 70 организаций из частного и государственного секторов, в том числе ведущие финансовые учреждения, совместно управляющие триллионами долларов, такие как Citi, Credit Suisse, AXA и BNP Paribas. Эти инвесторы знают, что лучший шанс изучить актуальность «природного капитала» в своих инвестиционных портфелях - это партнерство с теми, кто занимается решением этих проблем, и получение доступа к их данным и идеям.
Совместное создание инвестиционных инструментов следующего поколения
Будущее - это не то, во что вы вступаете; это то, что нужно построить. Это также относится к устойчивым и эффективным инвестициям. Во многих случаях это требует определения и создания новых рынков, которые можно упаковать в прибыльные инвестиционные продукты и продать. Это нововведение редко осуществляется только инвесторами. Он включает в себя совместное творчество с теми, кто решает проблемы.
Для PensionDanmark (с активами в размере 41 миллиарда долларов под управлением) набег на устойчивые инвестиции начался в 2010 году, когда они стали партнерами датской энергетической компании Ørsted (ранее известной как Danish Oil and Gas) для инвестирования в возобновляемые источники энергии. инфраструктура. В то время Ørsted приступила к реализации стратегии по преобразованию себя из компании, работающей на ископаемом топливе, в компанию, занимающуюся экологически чистой энергией. Как поделился с нами генеральный директор PensionDanmark: «Им нужны были финансовые партнеры из-за финансового стресса после финансового кризиса (2008 г.), а нам нужно было получить доступ к активам, которые могли бы обеспечить более стабильный доход, [чем] фондовые рынки и традиционные рынки облигаций».
Структура совместного предприятия включала инновационное решение по снижению рисков. Два партнера заключили соглашение о разделе прибыли, в соответствии с которым PensionDanmark получала финансовую ценовую поддержку, которая обеспечивала фонду желаемую минимальную прибыль, если цена на электроэнергию падала ниже определенного порога. Взамен Эрстед получает большую долю прибыли, если цена поднимается выше определенного уровня. Кроме того, поскольку PensionDanmark не желал брать на себя риск строительства, инвестиции фонда были сделаны в виде кредита на этапе строительства, который конвертировался в пакет акций только после того, как ветряная электростанция заработала на полную мощность. С тех пор фонд воспроизвел эту модель во многих своих инвестициях в проекты по возобновляемым источникам энергии за последнее десятилетие.
Как сделать проекты и компании прибыльными
В 2016 году Фонд нейтральности деградации земель (Фонд LDN) был всего лишь идеей инвестиционной модели, которая направляла бы инвестиционный капитал в программы реабилитации деградированных земель в Латинской Америке, Азии и Африке, одновременно предоставляя прибыль инвесторам. Это был амбициозный план не только из-за масштаба проблемы - более 70 процентов площади суши Земли, используемой для сельского хозяйства, деградирует, а земли, занимающие 12 миллионов гектаров (эквивалент Болгарии или Бенина), теряются каждый год - но а также потому, что список проектов, в которые мог инвестировать фонд, посвященный деградации земель, был ограничен.
Вместо того, чтобы уклоняться от возможности, Мирова, фирма по управлению активами, которая создала фонд, установила рабочее партнерство с некоммерческой инициативой IDH Sustainable Trade Initiative, чтобы создать кандидатов для инвестиций.
Одним из примеров таких инвестиций является Mountain Hazelnut, компания в Бутане, которая выращивает и распространяет деревья фундука среди тысяч фермеров, которые сажают саженцы на деградированных землях (применяя методы ведения сельского хозяйства, которые уменьшают эрозию и стабилизируют склоны холмов)., соберите фундук и продайте его обратно по согласованной цене компании, которая затем продаст его на рынке. IDH работает напрямую с фермерами, обучая их и помогая им в устойчивом ведении сельского хозяйства. Поскольку эта работа оплачивается за счет грантов Agence Française de Développement и Global Environment Facility, она не увеличивает расходы на функционирование Фонда LDN. На сегодняшний день фонд LDN привлек 150 миллионов долларов от инвесторов и вложил 60 миллионов долларов в такие проекты, как Mountain Hazelnut.
Инструкции для инвесторов о том, где и как утвердить свое влияние
Инвесторы и компании все больше стремятся к прямому закулисному диалогу, чтобы понять, как лучше всего управлять рисками и создавать ценность. Однако в областях ESG, где как инвесторам, так и компаниям не хватает соответствующего практического опыта, НПО могут внести ценный вклад в обсуждения.
Одним из таких примеров является взаимодействие между Norges Bank Investment Management (NBIM), который управляет Норвежским фондом национального благосостояния на сумму 1,2 триллиона долларов США, ЮНИСЕФ, и компаниями по производству обуви и одежды в портфеле акций NBIM.
В 2018 году ЮНИСЕФ и NBIM начали сотрудничество, чтобы лучше понять и продвигать глобальные корпоративные политики и практики для укрепления прав детей (не только их права на свободу от детского труда, но и их прав как детей). фабричных служащих и членов общин, окружающих фабрики и фермы). Два партнера собрали группу компаний, чтобы обсудить проблемы и решения отрасли. Среди участников были крупнейший европейский производитель спортивной одежды Adidas AG, шведский модный ритейлер H&M и владелец Yves Saint Laurent Kering.
ЮНИСЕФ использовал свое исследование заводских и общественных оценок во Вьетнаме и Бангладеш, чтобы расширить диалог о том, какие действия компании могут предпринять для поддержки прав детей и социальных условий. Например, их исследование показало, как прожиточный минимум и надлежащие условия труда и жизни для родителей положительно влияют на результаты обучения детей, а также как отпуск по беременности и родам и политика грудного вскармливания влияют на показатели здоровья детей. В 2020 году, после двухлетнего периода взаимодействия с сетью, NBIM и ЮНИСЕФ выпустили отчет о правах детей в швейной и обувной промышленности и новое «руководство по ожиданиям» для портфельных компаний NBIM о том, как их поддерживать.
Устойчивые и эффективные инвестиционные активы теперь являются частью инвестиционных портфелей многих инвесторов. Например, в США 1 доллар из каждых 3 долларов, находящихся под профессиональным управлением, инвестируется с использованием устойчивой стратегии. Описанные виды инвестиций подвергаются все большей аналитической строгости по мере того, как инвесторы и лица, решающие проблемы, объединяют усилия - каждая сторона творчески использует свои уникальные навыки и ресурсы. Их дальнейшее сотрудничество сохранит импульс и ускорит денежный поток, защищая как прибыль, так и планету.