Начиная с окончания колледжа в 1999 году, у меня было долевое участие в каждой компании, в которой я работал. Когда вы получаете справедливость, независимо от того, насколько она мала, вы склонны забирать подстилку в коридоре, защищать свою компанию за пределами работы и работать больше, чем фактическая стоимость вашей общей компенсации. Короче говоря, наличие капитала заставляет вас заботиться больше!
Гордость собственности важна для максимизации производства сотрудников. Есть только одна проблема: обмен. Если вы являетесь основателем, вы должны иметь щедрость и дальновидность, чтобы ваши сотрудники могли участвовать в акционерном капитале вашей компании. Отказ от справедливости - одна из самых трудных вещей, которую может сделать основатель, потому что мы все естественно жадные. Мы хотим все для себя, несмотря на необходимость того, чтобы великие люди сделали нашу компанию бурным успехом. Иногда нам лучше терпеть неудачу и держаться за все, кроме как отказаться от справедливости, чтобы добиться успеха. Нерациональное.
Являясь владельцем онлайн-бизнеса и консультантом / консультантом для стартапов, я оседлал обе стороны забора. И, впервые за 16 лет, я делаю некоторую работу без справедливости. Разумеется, для консультантов редко можно получить опционы на акции или RSU, но это именно то, что я получил от своего первого клиента после 1,5 лет службы. В этой культуре, перемещающейся примерно каждые 1-3 года, почему консультант не должен занимать больше времени, чем некоторые сотрудники, также заслуживает чего-то подобного?
Работа без каких-либо средств чувствует себя. Это заставляет меня хотеть делать только 101% ожидаемого, а не 130%. Интересно, так ли это, сколько рабочей силы чувствует, где у них нет какой-либо доли в организации, над которой они работают? Пожалуйста, дайте мне знать.
Этот пост предлагает некоторые откровенные советы для людей, которые хотят присоединиться к миру запуска, либо как сотрудник, либо как основатель. Это сексуальная вещь, которую нужно делать в настоящее время, когда люди хотят больше волнения, большей цели, большего контроля, больше денег (?!?) И большей гибкости. Будьте предупреждены. Это сообщение - зверь из 2700 слов, который заставит вас немного по-другому увидеть мир к концу.
АЛЛЮЦИЯ СТАРТОВ
1) Присоединение к стартапу, вероятно, не сделает вас богатым. Большинство стартапов терпят неудачу. Стартапы платят более низкую зарплату, чем фирмы, не являющиеся стартапами, потому что есть доля капитала. Но, учитывая, что большинство стартапов терпят неудачу, ваш капитал не будет стоить столько, сколько вы думаете.
Если вы принимаете более низкую зарплату и не имеете достаточного капитала или какого-либо капитала, вы теряете. Единственный способ заработать «рыночную зарплату» - это агрессивно запрашивать достаточный капитал, который платит. Но для того, чтобы понять ценность вашего капитала, вы должны задать много вопросов.
Попросите общий объем акций. Спросите, какова ваша цена исполнения. Спросите о ежемесячном ожоге и сумме наличных денег на балансе. Спросите о предпочтениях ликвидности VC. Спросите, что происходит с вашими акциями в нескольких сценариях продажи. Имейте в виду налоговые последствия. Сотрудники слишком боятся задавать старшему руководству жесткие вопросы, потому что они не хотят казаться вредителями. Это несчастливо, потому что сотрудники имеют право знать.
Я заметил, что большинство сотрудников понятия не имеют, что их варианты действительно стоят, потому что они понятия не имеют, как оценивать компании. Оценка компании - это то, что финансируют такие люди, как я, и мы все равно все время ошибаемся. Если вы присоединяетесь к запуску электронной коммерции в качестве дизайнера, вы, вероятно, не имеете понятия о сопоставимых оценках компаний!
Если вы не присоединитесь к стартапу, например, Uber, AirBnB или Pinterest, где вы знаете, что у компании огромное финансирование для долгосрочного выживания, и вы знаете с большой уверенностью, что произойдет событие ликвидности, такое как IPO, вы, вероятно, собираетесь застрять в течение многих лет без каких-либо неожиданностей.
Давайте посмотрим на некоторые более подробные детали компенсации от компании Buffer App, стартапа в социальных сетях здесь, в Сан-Франциско, что позволяет вам планировать твиты, сообщения Facebook и т. Д. Я не уверен, как они генерируют достаточный доход, чтобы быть прибыльным, поскольку существует так много бесплатных альтернатив, как HootSuite, но они есть. У них есть полная прозрачная модель в том, сколько они платят своим сотрудникам.
Открытые зарплаты буфера для всех, кто хочет видеть
Давайте выберем Энди (№ 3), старшего инженера SF, который зарабатывает 124 000 долларов в год и присоединился, когда в компании было всего 3-6 человек. $ 124 000 - это буквально 50% -ная скидка на то, что он может сделать в другом месте, если он действительно старший инженер-инженер. Скажем, Энди заканчивает работу над Буфером еще пять лет. У него будет отдал 5 X $ 124 000 = $620,000 в валовой заработной плате для работы в буфере.
Я смотрю вниз на весь список из 24 человек, и каждая зарплата выглядит 50% легкой, за исключением учредителей (CEO и COO), которые платят себе очень здоровую сумму, учитывая сумму собственного капитала (см. Следующий пункт) и их возраст (до 30 лет).
2) Быть одним из первых сотрудников крайне рискованно. Предположим, что есть два соучредителя, каждый из которых владеет 35% после поднятия пары ангелов с семьей, друзьями и инвесторами. Они хотят нанимать сотрудников для производства своего продукта и получения дохода. Если вы посмотрите в Интернете, вы обнаружите, что наибольшее количество акций, предлагаемых ранним сотрудникам, составляет около 2%. Между тем, зарплаты являются ПУТЕМ ниже рынка, например. 50 000 долл. США против 90 000 долл. США, 75 000 долл. США против150 000 долл. США, 150 000 долл. США против 300 000 долл. США и т. Д.
Как первый сотрудник, вы почти принимаете равный риск в качестве учредителей, но вы получаете только компенсацию 1/15-й - 1/30-й суммы капитала! Иными словами, каждый доллар, который вы создаете на ранней стадии, помогает основателям получить от $ 15 до $ 30 богаче. Это не похоже на то, что компания существует уже много десятилетий с тоннами узнаваемости бренда, наличными деньгами и прибылью. Вероятно, 90% + шанс превратится в зомби или уйдет в течение пяти лет.
Учитывая эти статистические данные, гораздо лучше присоединиться к компании после их серии A или серии B, Вам не нужно проходить высокую вероятность отказа, ваша базовая зарплата будет выше, и компания, вероятно, создала масштабируемую бизнес-модель, чтобы потенциально позволить вам нажиться на свой капитал. Если бы вы были одним из первых сотрудников и приблизились к 5% акций, этот уровень был бы намного более согласован с риском, который вы принимаете.
Вот медианная зарплата для 20 самых популярных биллионов долларов + стартапов. Не так много! Медианный главный реферратор Uber-драйверов делает намного больше!
1. Cloudera: 142 240 долларов США (Оценка: 4,1 млрд. Долл. США)
2. Челюсть: 130 000 долларов США(3,0 млрд. Долл. США) - В бюджете в 2017 году!
3. Медальон: 121 920 долл. США (1,25 млрд. Долл. США)
4. Pinterest: 118 420 долларов США(11,2 млрд. Долл. США). В 2017 году были получены новые деньги с оценкой в 12 млрд. Долл. США
5. Dropbox: $ 116 840(10,35 млрд. Долл. США)
6. Airbnb: 116 840 долларов США (25,5 млрд. Долл. США)
7. Кабам: 116 840 долл. США (1,02 млрд. Долл. США)
8. AppDynamics: $ 114,218 (1,0 млрд. Долл. США)
9. Кредитная карма: $ 111 760(3,5 млрд. Долл. США)
10. Окта: 110 000 долл. США (1,2 млрд. Долл. США)
11. MongoDB: 109 728 долларов США(1,35 млрд. Долл. США)
12. Palantir Technologies: 105 000 долларов США(20 млрд. Долл. США)
13. Twilio: 105 000 долларов США (1,03 млрд. Долл. США)
14. AppNexus: 104 550 долларов США (1,19 млрд. Долл. США)
15. Убер: 101 600 долл. США(51 млрд. Долл. США)
16. Eventbrite: 101 600 долл. США (1,06 млрд. Долл. США)
17. Цуора: 96 736 долл. США (1,12 млрд. Долл. США)
18. Gilt Groupe: 95 000 долл. США (1,15 млрд. Долл. США)
19. DocuSign: 85 000 долларов США (3 миллиарда долларов)
20. MediaMath: 80 264 долл. США (1,07 млрд. Долл. США)
Прозрачный пакет опций буфера
Выход Основателя: Предположим, что Buffer продается за 100 миллионов долларов (оценка на 85% выше, чем их последний сбор средств в октябре 2014 года) в 2020 году. После разведения средств, учредители до сих пор владеют около 55% компании и будут иметь ветры грубого 35 млн. Долл. США для генерального директора и 20 млн. Долл. США для брутто-оперативного директора. Неплохо! Это примерно 19,25 млн. Долл. США и 11 млн. Долл. США соответственно после выплаты фактической налоговой ставки на 45%. Если они могут как-то платить более низкую эффективную ставку налога в размере 20%, то непредвиденные расходы ближе к 26 миллионам долларов и 16 миллионам долларов соответственно.
Выезд главного сотрудника: Инженер Сунил, владеющий 2% акций, получает наличные $ 2 млн. Брутто (2% X $ 100 млн.) В 2020 году. После выплаты 40% эффективной общей ставки налога (помните, что в Калифорнии на 13%), он остался на 1,2 миллиона долларов. Между тем, как руководитель C-уровня, Sunil зарабатывает как минимум на 100 000 долларов меньше, чем он мог бы заработать в другом месте с его зарплатой в размере 163 000 долларов. Это составляет 900 000 долларов + в виде утерянной заработной платы с момента его присоединения с 2010 по 2020 год. Его общий дефицит в размере 2 млн. Долл. Больше похож на 1,1 млн. Долл. США брутто (2 млн. Долл. США - 900 тыс. Долл. США на утерянную заработную плату). После налогов, что 1,1 млн. Долл. США действительно только вокруг $660,000, используя 40% эффективную ставку налога. Даже если вы используете эффективную налоговую ставку на 30%, это $770,000.
$ 660 000 - $ 770 000 для Суниль против $ 11 - $ 26 миллионов для основателей - огромная разница! Инженер Сунил не живет большим, если он остается в зоне SF Bay, потому что средняя цена на жилье здесь составляет 1,2 миллиона долларов. Шансы высоки, что стоимость всего будет еще выше к 2020 году, когда он выберется.
Какова вероятность того, что другие работники младше Sunil, если Буфер продаст за 100 миллионов долларов? Их ассортимент составляет $ 179,0000 - $ 1 млн. Брутто и только около $ 80 000 - $ 400 000 нетто после налогов и корректировок зарплаты! Мы часто слышим о продажах мега миллиардов долларов + из средств массовой информации, но продажа в размере 100 миллионов долларов является огромным успехом, если вы сравните средний вылет от 40 до 60 миллионов долларов от выпускников Y Combinator, одной из лучших программ ускорителей семян в стране.
В защиту соучредителей, если они никогда не рискуют начать свою компанию, у сотрудников не будет даже возможности работать в их компании на любую сумму капитала!
Обновление 2H2017: Лео, Соучредитель и Сунил, технический директор. Их зарплаты были довольно хорошими, но через 6 лет и 4,5 года, соответственно, похоже, что их сердца больше не были в Буфере. Рост замедлился, и справедливость никогда не может составлять ничего, потому что кто будет покупать Buffer? Это положительный денежный поток, который отлично подходит для выживания и зарабатывания денег. Это больше, чем многие другие компании могут сказать! Я спросил Лео, Сунила и Джоэла, покупают ли они свои доли в акциях, и они не ответили. Так много для «радикальной прозрачности». Выяснение того, что делать с долевым участием при выезде, - это большая сделка.
3) Понимание разведения. Большинство стартапов являются убыточными по обстоятельствам или по назначению (агрессивные затраты на рост).В результате они должны собрать средства для выживания. Каждый раунд финансирования разбавляет существующих акционеров. Вам нужно спросить у руководства, будут ли ваши собственные акции разводятся также с каждым сбором средств, или вы получаете «топ-вверх» от пула управления или пула акций.
Взгляните на это потрясающее разведение инфографики. Вы увидите, что большие выходы могут означать меньшие выплаты для инвесторов, учредителей и сотрудников. НЕ соблазняйтесь огромными продажами. Скорее всего, вы не получите слишком много неожиданных результатов в качестве сотрудника, как я только что объяснил в пункте 2. Как основателя, вас тоже можно легко привинтить!
4) Можете ли вы позволить себе купить свои варианты? Теперь, когда вы переварили информационный бюллетень по разбавлению, давайте поговорим о том, действительно ли вы можете извлечь выгоду из своего капитала, потому что помните, что вы получаете недоплату! Допустим, вы присоединились, и я даю вам 200 000 долларов в виде опционов на четыре года. Ваша зарплата составляет 100 000 долларов в год, и вы работаете со мной в течение трех лет в качестве инженера-программиста, прежде чем решите оставить меня за другой запуск. У вас есть доступный вам $ 150 000 (3/4 x $ 200,000).
Угадай, что? Вы действительно получили до уровня 150 000 долларов в течение 90 дней после того, как вы уйдете, если вы хотите сохранить свои варианты! В противном случае вы являетесь SOL, так же, как если вы тратите 30 лет своей жизни на оплату налога FICA, а затем умираете, прежде чем сможете получить социальное страхование, начиная с 62 лет. Заработать 100 000 долларов в год - это хорошая зарплата, но сколько стоит 100 000 долларов США летние получатели дохода имеют 150 000 долларов жидкости, сидящей вокруг? Не много!
Вы не только должны придумать 150 000 долларов наличными, у вас может быть этот массивный налоговый счет, основанный на разнице в текущей стоимости акций против вашего значения в 150 000 долларов. Наконец, даже если вы покупаете свои варианты, нет никакой гарантии, что ценность ваших вариантов когда-либо будет стоить чего-либо! Какое решение? Придерживаться как можно дольше, чтобы вы могли сэкономить деньги и не сталкивались с 90-дневным сроком, чтобы купить ваши варианты.
Если вы видите компании, которые идут на IPO с закрытой рыночной капитализацией на сумму менее 1 миллиарда долларов и находятся на протяжении более 10 лет, шансы высоки, основная причина заключается в том, чтобы обналичить ранних инвесторов и учредителей вместо сбора денег. Одной из хороших новостей является то, что ведущий стартап, Pinterest дает бывшим сотрудникам семь лет, чтобы покупать свои варианты вместо стандартных 60-90 дней. Возможно, их объявление приведет к аналогичным изменениям в других стартапах.
5) У основателей есть асимметричные преимущества. Zynga - одно из сегодняшних разочарований в области технологий / игр. Они IPOed в декабре 2011 года по цене 10 долларов, поднялись до максимума около 14,50 доллара за пару месяцев и теперь сидят в воде на отметке 2,50 доллара. Другими словами, практически каждый работник, который присоединился за пару лет до проведения IPO, не смог получить значительных неожиданностей из своего капитала. После IPO всегда есть как минимум 6-месячный период блокировки, прежде чем можно продать, и к этому времени было уже слишком поздно.
Но угадайте, что? В марте 2012 года, всего через четыре месяца после IPO, Zynga подала вторичный (продавая существующие акции, не поднимая новые акции для компании, как первичные), чтобы продать 43 миллиона акций на сумму 591 млн долларов в то время (13,7 долл. США за акцию, близкие к самые высокие за все время существования). Среди продавцов были генеральный директор, финансовый директор и главный операционный директор. Генеральный директор лично обналичил 227 миллионов долларов. Знали ли ряды продать какие-либо акции? Не за что! Общий сотрудник получил возможность наблюдать за крахом акции с 13,7 долл. США вплоть до 3,50 долл. США несколькими месяцами позже!
Более недавним примером является закрытие анонимного приложения для социальных сетей с именем Secret. Два со-учредителя собрали 25 миллионов долларов в первый год и смогли выкупить 3 миллиона долларов США без каких-либо доходов. Один из основателей даже решил купить Ferrari с его доходами, чтобы показать свое богатство. Очевидно, что основатель не сторонник стелс-богатства, и теперь каждая публикация в СМИ указывает на его машину.
Но вот кикер. После обналичивания для себя 6 миллионов долларов, учредители тогда объявили в течение года, что они закрывали компанию! Этот пример - один из лучших быстрых сценариев быстрого запуска, которые я когда-либо читал. «Банковский хит», как выразился один из партнеров Google Ventures.
Учредители действительно виноваты в том, что они обналичивают, когда голодных инвесторов не хватает? Нет. Учредители были очень умны, чтобы обналичить деньги, тем более, что они знали, что их компания идет вниз. Это свободный рынок на работе. Никто не заставлял венчурные компании лишать их денег.
Кто снова завинчивается? Сотрудники, которые заняли менее рыночную зарплату и теперь имеют собственный капитал, ничего не стоят. Разумеется, сотрудники не смогли обналичивать раньше, чем учредители. Сотрудники даже не поняли, что учредители собрали акции на сумму 6 миллионов долларов, пока они не начали читать об этом в СМИ!
КАЖДЫЙ МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ ВИНТ
До основания компании, основатель предложил мне инвестировать в его компанию 50 000 - 100 000 долларов, но я отказался, потому что, честно говоря, я не понимал его бизнес-модель. Я даже не начинал!
Если бы я инвестировал, эта ставка была бы стоит того $500,000 - $1,000,000 к началу 2014 года! На вершине, основатель, вероятно, стоил 10 - 20 миллионов долларов. Я пинал себя за то, что не инвестировал каждый раз, когда я видел его на телеканале Bloomberg, пока я однажды не проснулся, чтобы прочитать его компанию. в соответствии с каким-то случайным стартапом, чей основатель избивал свою девушку еще 100 раз и даже не сидел в тюрьме. Сумма приобретения? Определенно меньше, чем миллионы, которые он поднял.
У Word есть то, что простые акционеры ничего не получили, и два учредителя могли уйти с 1 миллионом долларов каждый после 10 лет, выплачивая себя ниже зарплаты на рынке. Учредители потеряли контроль над доской и были вынуждены продать, поэтому венчурные капиталисты могли реализовать свое предпочтение по ликвидации и вернуть некоторые деньги обратно. Учредители и сотрудники были завинчены!
Все еще хотите войти в арену автозагрузки? Возможно, лучше сначала получить некоторый опыт и сохранить хороший кусок изменений, прежде чем совершить прыжок. Если все, что вы когда-либо знали, работает на стартапы, то вам, вероятно, интересно, что такое суета, поскольку вы получаете рейзы и рекламные акции на этом пути. Игнорируйте мой пост, потому что лучше не знать, насколько лучше вы можете сделать, если вы летите на другую планету.
Вот удивительное письмо основателей Mattermark, которые продали себя всего за 500 000 долларов наличными и акциями FullContact 12/20/2017. Они начинаются с «отличных новостей», а затем говорят, что ваш общий капитал бесполезен.
«Уважаемые акционеры Mattermark,
Я собираюсь поделиться некоторыми замечательными новостями: Mattermark приобретается FullContact! Мы рады, что нашли выход для наших акционеров и прилагаем все усилия, чтобы немедленно закрыть эту сделку. Просьба просить вас следить за документами в Doscusign, чтобы мы могли получить вашу подпись сегодня.
Это частная сделка с акциями, и, к сожалению, рассмотрение покупки компании не уклонилось от предпочтения Привилегированных акционеров, поэтому Обыкновенные акционеры не получат ничего в этой сделке (наличные деньги или акции). Хотя это не тот результат, о котором мы все мечтали, когда мы отправились в это путешествие почти 6 лет назад, мы очень благодарны за то, что вы работали с вами, чтобы организовать деловую информацию в мире, и оценили бы вашу подпись, чтобы мы могли получить большинство общего владельца подписи, необходимые для закрытия этой сделки сегодня ».
И вот цитата, которую я нашел у Тары Хант на Кворе:
стартапы сложны.
стартапы действительно сложны.
стартапы действительно тяжело.
стартапы душераздирающие.
стартапы сокрушают душу.
стартапы - это сокращение жизни.
вы можете делать ВСЕ, и все равно умирать.
кв. так почему мы это делаем снова?
а. ебать, если я знаю!
Я знаю, почему мы присоединяемся к многообещающим стартапам или начинаем компании нашей собственной Тары. Мы делаем это, потому что любим мечтать. Мы думаем, что можем решить проблемы. Мы думаем, что можем взять мир! Пока номера не называются, всегда есть надежда, что наш лотерейный билет может стоить чего-то.
Рекомендация
Начните свой собственный сайт, будьте вашим собственным боссом: Вместо того, чтобы стать стартапом, почему бы вам просто не начать свой собственный веб-сайт и не стать вашим собственным боссом? Соберите свой бренд онлайн и зарабатывайте дополнительный доход на стороне, которая в один прекрасный день может превратиться в полный рабочий день. Почему должны появляться ссылки LinkedIn, FB и Twitter, когда у кого-то есть ваше имя? С помощью собственного веб-сайта вы можете подключаться к потенциальным миллионам людей в Интернете, продавать продукт, продавать чужой продукт, получать пассивный доход и находить много новых консультаций и возможностей для работы в FT.
начался как личный журнал, чтобы понять финансовый кризис в 2009 году. К началу 2012 года он начал получать доходный поток дохода, поэтому решил договориться о пакете выходных пособий. Спустя годы FS теперь делает больше, чем я, в качестве исполнительного директора в крупной компании с выпуклым кронштейном, на 90% меньше работы и на 100% веселее. Узнайте, как начать свой собственный сайт сегодня с помощью моего пошагового руководства. Вы никогда не знаете, куда ваше путешествие приведет вас!
Обновлено для 2018 года и далее.